Garmin poco a poco va recuperando la senda de la empresa de calidad que siempre ha sido. Antes de la apertura del mercado americano ha publicado resultados del 4º trimestre, con las ventas creciendo a doble dígito (+13%), alcanzando una cifra récord de ingresos (1.480 millones $).
Lo anterior se consigue con una clara mejora en los márgenes bruto (58.3% de margen bruto frente al 57% anterior y al 55.9% esperado) y operativo, lo que le permite un crecimiento del BPA del 27% hasta los 1.72$.
A los buenos resultados anteriores, se une una fuerte generación de caja gracias en gran medida a la reducción de inventarios, esto último ha sido un foco de incertidumbre y preocupación en el sector en los últimos años (tras los elevados stocks acumulados tras el covid).
Además, la compañía propone un aumento del dividendo hasta los 3$ por acción y anuncia un nuevo programa de recompra de acciones por importe de 300 millones $.
Por sectores, outdoor sigue siendo el que más peso tanto en ventas (32%) como en márgenes (30% margen operativo frente el 27% de aviación o el 17% en Fitness). Sin embargo, el mayor crecimiento en este último trimestre ha venido de la mano del Fitness con un +22% (la división de automoción, ha crecido un 54% pero su peso es muy reducido, 8.5%, y es un área que sigue en pérdidas).
Geográficamente, crecimiento en sus 3 áreas de influencia, destacando EMEA con un +19%.
Las guías para el año que acaba de comenzar son unas ventas de 5.750 millones $, un margen operativo del 20% y un BPA de 5.4$.
Una empresa de calidad que históricamente ha mantenido una senda de crecimiento constante manteniendo márgenes netos superiores al 20% y que como la gran mayoría de las empresas del sector ha venido pagando desde 2021 los excesos post covid y que en los últimos trimestres parece haber dejado atrás.
Garmin forma parte de la cartera de Gesem W-Health & Sports (+3.88% en 2024) con un peso del 4.2%, sube hoy cerca de un 12%.
